Tout va bien, il n'y a aucun problème. Ça se passe pour le mieux, comme attendu / convenu.
En réalité, l'expression réelle, qui date du milieu du 20e siècle, est « ça baigne dans l'huile ».
Mais il y a un bon moment déjà que, dans le parler quotidien, l'huile et les autres corps gras ont été mis de côté.
En réfléchissant un peu, on comprend vite que la métaphore vient tout simplement de ces mécanismes qui nécessitent de baigner dans un lubrifiant pour fonctionner au mieux, sans gripper.
Si « ça baigne dans l'huile », c'est que ça fonctionne parfaitement et que, par extension, tout va pour le mieux.